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铜矿劳资谈判催化行情发动 多数人看涨铜价

2019-10-09 14:19:00来源:励志吧0次阅读

本文发布于8月6日

上周五7月27日间沪收盘价为50090元/吨,本周五8月3日间收盘沪铜收于49230元/吨。本周五铜价较上周五铜价下跌1.71%,在上周的调查中,有7%的人预测看跌本周铜价。

本周铜价总体持下行态势,周一震荡下跌逾1.4%,周二周三受中央政治局召开会议,提出“稳“字当头信号与频繁罢工消息,小幅反弹,但周三夜盘开盘低开,吐出前两日全部增幅,周四周五区间震荡,较上周走势终跌逾1%。宏观方面,本周贸易战阴云不散,或有升级态势,中国数据不及预期,铜价作为经济指标,受到一定程度的上行阻力,方面,美联储虽维持利率不变,但称经济强劲,市场预期9月将。

宏观面,国内,人民币离岸跌破6.90,创去年5月31日来最低,人民币加速贬值令沪铜稍显抗跌。国际方面,美国政府威胁加征关税,贸易战再度出现升级可能,集体承压。智利铜矿劳资谈判,短期被中美贸易紧张局势盖过,但仍将是行情发动的催化剂。

据SMM对国内行业人士的调研显示,对于8月3日日间收盘价49230元/吨,普遍对下周走势较为乐观,认为下周铜价涨幅较大。56%的参与人士认为短期看涨铜价(涨逾1%),22%的参与人士认为铜价震荡偏强(涨1%以内),11%的参与人士认为铜价震荡偏弱(跌1%以内),11%的参与人士认为下周铜价看跌(跌逾1%)。

SMM专栏:下周展望

东吴:

沪铜短期震荡偏强,因中国财政与货币政策边际宽松,央行不断向市场注入流动性,相对于国内之前偏强的黑色系有个价格的修复。同时,主要经济体制造业pml和前值相比变动不大,贸易战带来的经济成长担忧暂时有所缓解。但铜价上行仍缺乏推动力,国内基建投资增速持续放缓,上半年道路运输业投资增长10.9%,增速回落3.9个百分点;铁路运输业投资下降10.3%,短期内需求叠加季节性因素是放缓的。虽然目前政策边际宽松,但反应到需求上是有时滞的。

目前虽然流动性在放松,但企业的下游需求扩张不明显,因为企业普遍负债高,银行受考核约束,居民消费能力缺乏增长点。欧美虽然7月制造业PMI初值好于预期,但综合是下降的,可能因为是企业在和关税政策抢跑。基本面上,铜的短期供应矛盾不突出,虽然Escondida8月中旬可能罢工。预计下周铜价仍以震荡为主,重心或有所上升。

瑞达期货:

亚市美元指数延续反弹,现交投于94.8附近,因美联储最新利率决议维持年内加息4次的预期,央行利率决议,加息概率高达9成,或限制美元指数上涨高度。此外短期中美贸易争端存在升级担忧,需关注该事件进展。铜市行业资讯方面,据悉,必和必拓旗下智利Escondida铜矿投票结果显示,拒绝资方提议并决定罢工,该铜矿是全球最大的铜矿。必和必拓预计会提求政府调停解决,这最多会将罢工行动延迟10日。

短期铜价将在智利铜矿罢工和中美贸易战的不断炒作中寻求交投方向,多空交投趋于反复,建议沪铜1809合约可于50000-49000元/吨间高抛低吸,止损各450元/吨.

SMM独家预测:

欧美方面,下周重点关注美国7月CPI和PPI环比,以及当周首次申请失业救济人数,数据整体预期高于前值,美元大概率维持高位震荡,施压铜价。中美双方就提高税率至25%相关事宜的谈判结果尚未有新消息,但预期下周可能会有进一步发展,若美方坚持提高税率,中方强硬反击,则市场可能陷入又一次恐慌。下周铜矿罢工事件预计进入政府调停,若调停无果,则进入罢工阶段。两事件同时发酵的情况下,宏观环境的不断恶劣会使罢工事件的影响被缩小。预计短期内铜价走势仍然以偏空为主,且根据CFTC铜持仓报告,空头势力仍占上风,从布林轨道上看,周线纠缠于下轨,整体形势不尽乐观,下周运行于6050美元/吨~6220美元/吨。

国内方面,下周关注国内7月外汇储备,进出口同比,CPI和PPI同比以及社会融资规模。宏观环境的恶化加上国内经济上行困难,预计下周离岸人民币贬值难以有收缓之势,但这也为国内的铜价走势提供一定支撑。宏观偏空的情况下,多头仍不敢贸然行事,上行动力不足,反弹仍显无力,但依托抗跌性,预计下周沪铜运行于48500元/吨~50000元/吨。

方面,由于本周台风和海关内部报关系统更新的原因,周内进口铜报关入市节奏有所延后,下周周初供应偏紧状态暂难改变,现货依然维持量少价挺的态势,持货商仍以抬升水为主。今日隔月价差自120元/吨一线收窄至80-90元/吨,令今日升水再抬受阻。下周隔月价差能否顶在100元/吨以上,是升水能否抬至100元/吨一线的依据之一。若盘面受压回落,下游逢低买盘也将逐步增加,有资金能力的贸易商也将继续入市收货,市场活跃度有望保持良好的态势。料下周升贴水报升40~升120元/吨。关注进口铜到货入库情况带来的供应格局变化。总体来说,尽管8月处于消费淡季,但由于库存的低下和人民币的加速贬值令近期市场话语权仍在卖方掌控中。

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